辉腾金控：财富管理最大的风险

关于投资有一个众所周知的常识：投资有风险。所以很多人认为不投资就没有风险。工资直接打入银行帐户，转为定期存款，省时省心，没有亏损的风险，还能获得利息。表面看来资金很安全，实际上真的没有风险吗？

No.1 通货膨胀侵蚀财富

持有“不投资就没风险”这种想法和观念的人只是看到了表面的现象，缺乏对社会经济深刻的认识。对于普通老百姓来说不投资往往也会有较大风险。

现在我们不得不承认的一个事实是：物价上涨的速度远大于工资上涨的速度，衣食住行的各种开支相比过去也大幅度提升，这使得我们手中的人民币不断贬值。

你今天拥有10万元的现金，那么10年以后呢，这10万元相当于现在的多少？要保持当前的消费能力，你的收入水平必须能抵挡通货膨胀。否则，尽管眼前看似资金充裕，在将来很有可能不够用。

我们来算一笔账，假设每年物价上涨4%，以现在的100元为例：

5年后，实际消费能力相当于现在的81.5元
10年后，相当于现在的66.4元
20年后，相当于现在的44.2元
30年后，相当于现在的29.4元

由此可见，30年后的100元只能买到相当于现在30元能买到的东西。

换句话说，20年前的100元可以买多少东西，现在可以买到多少，那么20年以后呢，又可以买到多少？因此，不投资所存在的“隐性风险”也是很可怕的。

No.2 钱存到银行就安全吗？

抵御通货膨胀的影响，你不能把钱只存在银行，因为储蓄的功用只是杯水车薪，以储蓄存款的方式持有现金，只是典型的低风险低收益的选择。把钱存银行从短期来看，其风险很小甚至是没有风险。从长期来看，储蓄存款不仅收益很低，而且风险也在加大。

今年1月，我国居民消费价格指数（CPI）超过国有大行上浮后的一年期存款利率，紧接着2月又超过股份制商业银行，这标志着我国现阶段已进入真实的负利率时代。对此，业内人士算了一笔账，10万元存银行一年净亏537元。

那么，到底存一笔一年期定期会亏多少钱？对此，分析师算了一笔账，假设存款10万元，而全年CPI在2.3%左右，也就是以2.3%为通胀率。

按照国有大行的存款利率来计算：一年期存款利率1.75%，10万元存款到期本息合计为101750元，根据现金价值，以2.3%的通胀率对到期本息进行折现，101750除以1.023等于99462.37。

即一年后的101750元仅相当于现在的99462.37元，也就是说，在银行存10万元一年期定期，到期实际上是净亏537.63元。




No.3 资产配置正当时

以上不做投资所带来的“隐性风险”已经一目了然，触目惊心！所以不要再说“投资风险太大、我害怕、不敢投资！”之类的话了。

可能有人会说，身边有朋友投资亏了，所以自己也不敢做投资了。其实，中国个人投资者在进行投资时，一些不成熟的投资理念与习惯，是导致投资失败的重要原因，要么太过于注重资金的安全性，而忽略了资金的预期收益，以至于资金的实际收益无法抵御购买力下行和通胀风险。

要么太过于看重投资收益，而忽略了资金的安全性，过高地估计个人对于风险及流动性的承受能力。

“全球资产配置之父”加里·布林森说过：做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。

资产配置之所以是合理且有效的，是因为不同的投资工具，具备不同的收益性、风险性、流动性；且不同的投资工具之间，还具备不同的相关性。不同投资工具在各经济周期中的表现不同，如果个人投资者根据自己的财务状况、风险承受能力及其他相关因素，进行多元化的资产配置，那在每一个市场阶段，都会有相应的资产表现更加良好，来弥补其他资产表现不佳的情况，从而降低整体投资组合收益的波动性，平滑投资过程中的整体风险。

同时，为了应对投资者心态的影响和自身流动性需要，资产配置的整体逻辑，能够给予个别暂时表现不好的资产以足够的时间和耐心，去体现它的投资价值。这样的话，假以时日，自然能取得资产的长期、稳健回报。

总而言之，资产配置具有如下特征：
1. 平滑了投资过程中的风险表现；
2. 有利于取得长期回报；
3. 在过程当中能够满足流动性需求。

一般来说，资产配置达到3年以上，就能体现投资价值，获取合理的投资回报。而没有做资产配置，即使是某一领域最专业的机构，也不能逃离这个领域的系统性风险。

随着中国利率市场化的推动，定价枢纽不断与国际接轨，无风险利率下调是大概率事件，在不到2%的无风险利率水平下，面对经济下行的压力，投资者唯有做好资产配置，才是投资良药。